إن سعي الاحتياطي الفيدرالي لـ “تأثير الثروة المعكوسة” يقوض العملات المشفرة

قد تستمر استراتيجية مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة ، مما يجعل من الصعب على صناعة العملات الرقمية أن تنتعش. لكي تصبح الأصول المشفرة وسيلة للتحوط من التضخم ، تحتاج الصناعة إلى استكشاف طرق لفصل العملات المشفرة عن الأسواق التقليدية. التمويل اللامركزي (DeFi) يمكن أن تقدم طريقة للخروج عن طريق القطع مع النماذج المالية التقليدية.

كيف تؤثر سياسات الاحتياطي الفيدرالي على العملات المشفرة

في الثمانينيات ، قدم بول فولكر ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، سياسة رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم. رفع فولكر أسعار الفائدة إلى أكثر من 20٪ ، مما دفع الاقتصاد إلى الركود عن طريق الحد من قدرة الناس على الشراء. نجحت الاستراتيجية وانخفض مؤشر أسعار المستهلك من 14.85٪ إلى 2.5٪. حتى الآن ، يواصل الاحتياطي الفيدرالي استخدام نفس المنهجية لخفض معدلات التضخم المرتفعة.

في عام 2022 ، وصل التضخم الأساسي في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى له منذ 40 عامًا ، مما أجبر الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة باستمرار على مدار العام. كان لهذا تأثير سلبي على سوق العملات المشفرة. أوضح مايك ماكجلون ، كبير استراتيجيي السلع في بلومبرج إنتليجنس ، أن “مطرقة” بنك الاحتياطي الفيدرالي “ضغطت على العملة المشفرة هذا العام”. يعتقد ماكجلون أن سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤدي إلى انهيار أسوأ من الأزمة المالية لعام 2008.

https://www.youtube.com/watch؟v=kSGbC1bhmOo

تُظهر بيانات السوق نمطًا واضحًا حيث تتوافق ارتفاعات أسعار الفائدة الفيدرالية مع انخفاضات كبيرة في أسعار العملات المشفرة. على سبيل المثال ، Bitcoin (BTC) انخفضت الأسعار في 6 مايو بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 3-4 مايو لرفع الفائدة بنسبة 0.5٪. وبالمثل ، انخفض سعر البيتكوين إلى 17500 دولار بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 14-15 يونيو ، حيث رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪.

كان رفع سعر الفائدة في يونيو عاملاً كبيرًا للعملات المشفرة مثل BTC و Ether (ETH) لتنخفض بنسبة 70٪ عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. كما تظهر الرسوم البيانية للسعر ، فإن سياسات الاحتياطي الفيدرالي لها علاقة مباشرة بتقلب سوق العملات المشفرة. عدم اليقين هذا يمنع صناعة التشفير من العودة النهائية. نظرًا لأن العملات المشفرة فئة أصول محفوفة بالمخاطر ، فإن المستثمرين يقللون من تعرضهم للعملات المشفرة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف من الركود.

رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪ أخرى في نوفمبر. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي ذلك كان يحاول إسقاط “تضخم بنسبة 2٪ على المدى الطويل”. ستستمر لجنة الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3-4٪. وتتوقع أن تكون الزيادات المستمرة في النطاق المستهدف مناسبة لتحقيق موقف السياسة النقدية المتشدد بما يكفي لخفض التضخم إلى 2٪ بمرور الوقت.

متعلق ب: يطيل جيروم باول معاناتنا الاقتصادية

مع استمرار ارتفاع التضخم ، لا يوجد سبب للاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن رفع أسعار الفائدة في أي وقت قريب. لسوء الحظ ، هذه ليست أخبارًا جيدة للأصول الخطرة مثل العملات المشفرة.

المسار المستقبلي لسياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي

في جميع الاحتمالات ، سيواصل الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة تماشيًا مع ملاحظات بيانات السوق. كتب بنك أوف أمريكا ، سيؤكد بنك الاحتياطي الفيدرالي الاعتماد على البيانات […] سيحصلون على انطباعين إضافيين عن NFP و CPI قبل [December] يجتمع؛ إذا ظلوا ساخنين ، فإن 75 بت في الثانية إضافية في البطاقات ، وإلا فإن التباطؤ بمقدار 50 بت في الثانية ممكن. وأضاف الاستراتيجيون ، “بنك الاحتياطي الفيدرالي لم ينته حتى تقول البيانات إنه كذلك.”

مرددًا هذه المشاعر ، قال فريق أبحاث الائتمان في باركليز: “يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رؤية التضخم يتحول … قبل أن يتحول إلى مسالم إلى حد كبير”. لذلك هناك فرصة جيدة أنه حتى لو خفض الاحتياطي الفيدرالي نسبة الزيادة ، فإنه سيستمر في رفع أسعار الفائدة. وفقًا لأرقام التضخم ، قد يبطئ بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراءات تشديد السيولة اعتبارًا من ديسمبر ولكنه لن يتوقف فورًا عن استراتيجيات التخفيف من التضخم. وبالتالي ، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين لفترة طويلة من التقلبات في سوق العملات المشفرة.

متعلق ب: السوق ليس في أي وقت قريبًا – لذا اعتد على الأوقات المظلمة

يعتزم الاحتياطي الفيدرالي إنشاء تأثير ثروة معكوس بحيث يعيد المستثمرون تقييم محفظتهم المشفرة. إنهم يريدون خلق وضع غير مستقر في السوق عن طريق إبطاء الطلب ولكن أيضًا تأكدوا من تجنب أي فوضى. على الرغم من انكماش الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي لربعين متتاليين ، فإن الاحتياطي الفيدرالي حريص على تقييم وتنفيذ السياسات المؤلمة. وبالتالي ، تحتاج صناعة العملات المشفرة إلى إيجاد طرق بديلة لمواجهة التحدي الذي يواجهه بنك الاحتياطي الفيدرالي.

يوضح سيناريو السوق الحالي أن أسعار الأصول المشفرة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بأسواق الأسهم والأسواق. لا يزال المستثمرون ينظرون إليها على أنها أصول عالية المخاطر ويشككون في الاستثمار في أوقات التضخم المرتفع. لذلك من الضروري أن يبتعد قطاع العملات المشفرة عن فئات الأصول التقليدية الأخرى التي تنطوي على مخاطر. لحسن الحظ ، يشير تقرير من البنك المركزي الأمريكي إلى أن تصور المخاطرة تجاه العملات المشفرة يتغير تدريجيًا.

وفقًا لتقرير صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، لم تعد العملات المشفرة في المراكز العشرة الأولى استشهد كمخاطر محتملة على الاقتصاد الأمريكي. يكشف هذا عن تحول كبير في عقلية المستثمرين ، مما يدل على أن التشفير سيصبح في النهاية فئة أصول خالية من المخاطر. لكن هذا لن يحدث إذا استمرت العملة المشفرة في اتباع النموذج المالي القديم. لهزيمة التضخم وتعويض سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يجب أن تتبنى صناعة العملات المشفرة التمويل اللامركزي من أجل اقتصاد مستقبلي قوي.

هذه المقالة هي لأغراض إعلامية عامة ولا يُقصد منها ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف أو تمثلها.