العام الذي فقدت فيه لندن تاجها في السوق لصالح أوروبا

لقد كان عامًا مثيرًا لأسواق المملكة المتحدة.

ساعدت بداية الركود ، والتضخم عند أعلى مستوى له في 41 عامًا ، واستقالة رئيسين للوزراء ، ومعظم الإضرابات منذ مارغريت تاتشر في الثمانينيات ، في عمليات بيع في الأسهم الوطنية والديون العامة والشركات.

جاء هزيمة العديد من العاملين في الوقت الذي تواجه فيه بريطانيا أزمة تكلفة معيشية يحتمل أن تكون أسوأ من الاقتصادات المتقدمة الأخرى. ويرجع ذلك جزئيًا إلى الزيادة في سقف أسعار الطاقة للأسر وكذلك مدفوعات الرهن العقاري قصيرة الأجل والتي تعتبر أكثر حساسية لمعدلات البنوك المركزية المرتفعة. في غضون ذلك ، يستمر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في خلق مشاكل في سلسلة التوريد للشركات.

في المجموع ، تم تجريد حوالي 550 مليار جنيه إسترليني (672 مليار دولار) من القيمة السوقية من المؤشرات التي تدرج الأسهم والسندات المكشوفة محليًا.

قالت آنا ماكدونالد ، مديرة صندوق الأسهم الصغيرة في المملكة المتحدة في أماتي جلوبال إنفيستورز ، ومقرها إدنبرة ، عبر الهاتف: “لقد كان عامًا صعبًا حقًا”. “التقييمات تعكس صورة سيئة نوعا ما.”

فيما يلي تفصيل لما يحدث في أسواق المملكة المتحدة هذا العام:

خلع لندن من العرش

كان هذا هو العام الذي فقدت فيه المملكة المتحدة تاجها كأكبر سوق للأوراق المالية في أوروبا. بلغت القيمة السوقية المجمعة للإدراجات الأولية في باريس – باستثناء صناديق الاستثمار المتداولة و ADRs – 2.97 تريليون دولار اعتبارًا من 15 ديسمبر مقارنة بـ 2.95 تريليون دولار في لندن ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

ولم تكن فرنسا وحدها هي التي أطاحت بلندن: فقد تفوقت الهند والمملكة العربية السعودية أيضًا على المملكة المتحدة. واستفادت الأسهم السعودية هذا العام حيث بلغ خام برنت ذروته بالقرب من 140 دولارا. تمثل شركة الزيت العربية السعودية ، المعروفة أيضًا باسم أرامكو السعودية ، أكثر من نصف القيمة السوقية للبورصة وهي ثالث أكبر شركة في العالم.

استفادت الشركات الهندية من الوصول إلى الخام الروسي الأرخص ثمناً ، وفقاً لما قاله نيك باين ، مدير الاستثمار في الأسهم في الأسواق الناشئة في جوبيتر أسيت مانجمنت.

السنة المضطربة للجنيه

شهدت أسواق المملكة المتحدة نوبات من التقلب الشديد في أواخر سبتمبر عندما أعلن رئيس الوزراء ليز تروس ووزير الخزانة كواسي كوارتنج عن سلسلة من التخفيضات الضريبية غير الممولة فيما يسمى بميزانيتهما المصغرة.

أحدث هذا الإعلان هزة في الأسواق حيث خشي المستثمرون من زيادة الاقتراض الحكومي اللازم لتمويل السياسات. انخفض الجنيه إلى أدنى مستوى له على الإطلاق مقابل الدولار عند 1.0350 دولار ، وعلى الرغم من الانتعاش اللاحق عندما حل ريشي سوناك محل تروس كرئيس للوزراء ، فإنه لا يزال في طريقه نحو أكبر انخفاض سنوي له منذ عام 2016.

قال كريس إيجو ، كبير مسؤولي الاستثمار في الوحدة الأساسية لمديري الاستثمار في أكسا: “لقد شوهت صورة المملكة المتحدة بسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، والاضطرابات السياسية والحادثة التي شهدناها في سبتمبر”.

التذهيب يعطي الذروة

قفزت عائدات المملكة المتحدة المعيارية لأجل 10 سنوات بأكثر من نقطتين مئويتين هذا العام ، وهي أعلى نسبة منذ 1994. وذلك عندما رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بأسرع وتيرة منذ أكثر من ثلاثة عقود لكبح جماح التضخم من رقمين.

وعلى الرغم من انخفاض العائدات منذ الميزانية المصغرة ، فإن “تصورات المصداقية المالية لم تتعاف تمامًا” ، كما قال الخبراء الاستراتيجيون في شركة بلاك روك في توقعاتهم لعام 2023.

جفاف ديون الشركات

تم تعليق العديد من مبيعات السندات الاسترليني خلال فترات التقلب المختلفة هذا العام ، مع عدم وجود صفقات في الأسبوعين التاليين لأزمة الميزانية المصغرة والاستثمار المدفوع بالمسؤولية (LDI) التي استدعت تدخل بنك إنجلترا.

عند حوالي 115 مليار جنيه إسترليني بما في ذلك السندات الحكومية ، تراجعت الإصدارات إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2018 ، في الوقت الذي كان فيه المستثمرون خائفين من كفاح المملكة المتحدة من أجل إبرام صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

لحظة مؤشر فوتسي 100

برز مؤشر FTSE 100 الأكثر عالمية كنقطة مضيئة ، حيث كان أداؤه ضعيفًا منذ أن صوتت المملكة المتحدة في عام 2016 لمغادرة الاتحاد الأوروبي ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى نقص النمو “في مجالات مثل التكنولوجيا.

استفاد المصدرون من ضعف الجنيه ، في حين عززت قوة أسعار السلع مكاسب شركات مثل جلينكور بي إل سي وشل بي إل سي. واصلت القطاعات غير الدورية مثل السلع الأساسية والرعاية الصحية دعم مؤشر FTSE حيث لجأ المستثمرون إلى الملاذ خلال فترة الانكماش الاقتصادي.

مؤشر فوتسي 100 هو أفضل سوق متقدم كبير الأداء هذا العام من حيث العملة المحلية ، بينما انخفض بنسبة 11٪ بالدولار الأمريكي ، ويتجه إلى أكبر أداء له مقابل نظرائه في منطقة اليورو منذ عام 2011.

عذاب المخزون المحلي

كان الأداء المتفوق لأسهم المملكة المتحدة مقتصرًا على الشركات الصغيرة. انخفض مؤشر FTSE 250 المتوسط ​​ومعيار آخر يتتبع الأسهم المركزة محليًا ، وهو مؤشر FTSE المحلي في المملكة المتحدة ، بأكثر من 20٪ منذ بداية العام ، وهو أكبر عدد منذ بداية العام.الأزمة المالية العالمية لعام 2008. مخاوف بشأن أثر الاقتصاد البريطاني ، وأسعار الفائدة المرتفعة ، وتداعيات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على قطاعات مثل البناء السكني ، والبنوك ، والاستثمار العقاري ، وتجارة التجزئة.

ومع ذلك ، يمكن أن تتغير ديناميكيات الأسهم البريطانية العام المقبل ، وفقًا لسوزانا كروز ، الخبيرة الإستراتيجية في Liberum Capital Ltd. وتتوقع أن يتفوق أداء الشركات المتوسطة في المملكة المتحدة على الشركات الكبرى مع تراجع التضخم وضعف الدولار.

انخفاض حصة الاكتتاب

ليس فقط من حيث القيمة السوقية أن لندن تفقد قوتها. بينما كان عامًا سيئًا للاكتتابات العامة الأولية في جميع أنحاء العالم ، انخفضت حصة رأس المال البريطاني من عائدات الاكتتاب العام الأوروبي إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2009. وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج ، لم تجمع عمليات الإدراج في لندن 1.5 مليار جنيه إسترليني فقط هذا العام ، وهو ما يمثل 9٪ من المجموع الأوروبي.

لم يكن لدى لندن اكتتاب عام أولي واحد يزيد عن مليار دولار هذا العام ، وخمس صفقات فقط جمعت أكثر من 100 مليون دولار.

(باستثناء العنوان ، لم يتم تحرير هذه القصة بواسطة طاقم NDTV وتم نشرها من موجز مشترك.)