بدأ طموح بريندان والاس يبدو بلا حدود تقريبًا. شركة رأس المال الاستثماري التي تتخذ من لوس أنجلوس مقراً لها والتي أطلقها والاس والشريك المؤسس براد جريوي منذ أقل من سبع سنوات ، تمتلك بالفعل 3.2 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. لكن هذه الشركة الجدار الخامس، التي تجادل بأن هناك عوائد مالية ضخمة عند تقاطع العقارات والتكنولوجيا ، لا تقلق بشأن هضم رأس المال هذا. لا يبدوا قلقين أيضًا من المستثمرين الذين يتمتعون بضربات قوية – من بينهم CBRE و Starwood و Arbor Realty Trust.
بغض النظر عن ذلك الشهر الماضي ، قام Fifth Wall بإغلاق أكبر صندوق لرأس المال الاستثماري على الإطلاق يركز على الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا العقارية 866 مليون دولار في العاصمة ، أو أنه أغلق أ 500 مليون دولار في وقت سابق في عام 2022 والذي يهدف إلى إزالة الكربون من قطاع العقارات. لا يهم ذلك بالإضافة إلى هاتين المجهودات ، الحائط الخامس ايضا امتدت إلى أوروبا في فبراير الماضي مع مكتب في لندن وأ 140 مليون يورو أموال. (إنه أيضًا مكتب كبير في نيويورك ، ومكتب في سنغافورة ، ووجود في مدريد). أما بالنسبة لحقيقة أن مباني المكاتب على وجه الخصوص قد صدمت بمزيج من عمليات تسريح العمال وسياسات العمل من المنزل وأسعار الفائدة المرتفعة ، يقول والاس إنه يرى هذا كفرصة.
لا يهم ، لأن والاس يرى بالفعل العديد من الفرص الأخرى التي يريد متابعتها أيضًا ، بما في ذلك في آسيا ، وكذلك في البنية التحتية ، مثل شراء وبناء “شبكات الطاقة الشمسية والمتناهية الصغر والمتنزهات”. المزارع “التي يريد الجدار الخامس تطويرها. الاستثمار والمساعدة في تمويل الديون.
هناك الكثير لتقوم به ، خاصة بالنسبة لشركة تضم 80 شخصًا والتي تشمل أكبر إصداراتها اليوم شركة OpenDoor لتقليب المنازل ، وشركة التأمين على الممتلكات Hippo Insurance و SmartRent ، التي تبيع تكنولوجيا المنزل. ذكية لأصحاب المباني السكنية ومطوريها.
لم يدخر مساهمو السوق العامة أحداً. ومع ذلك ، عند التحدث إلى والاس والصورة التي يرسمها للعالم ، من السهل معرفة سبب استمرار المستثمرين في تقديم الأموال لفريقه للاستثمار نيابة عنهم.
تحدثنا معه في وقت سابق اليوم في محادثة تم تحريرها مطولاً.
ت.ك.: كيف يستثمر العديد من شركائك في الاستثمار العقاري الكثير من رأس المال معك عندما تكون الأوقات صعبة للغاية على العقارات ، وخاصة مباني المكاتب؟
BW: إنها نفس الفرضية التي أسسنا عليها ، وهي أن لديك أكبر صناعتين في الولايات المتحدة ، وهما العقارات ، والتي تمثل 13٪ من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ، والتكنولوجيا ، وهما يتعارضان ، وهذا يمثل انفجار هائل في القيمة الاقتصادية [as] لقد رأينا في هذا النوع من الدورة الفائقة لشركات proptech المتنامية.
الآن تم الكشف عن هذه الطبقة الإضافية حول تكنولوجيا المناخ. أكبر فرصة لتكنولوجيا المناخ هي في الواقع البيئة المبنية. تمثل العقارات 40٪ من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون ، ومع ذلك فإن النظام البيئي لرأس المال الاستثماري لتكنولوجيا المناخ لم ينفق تاريخياً سوى حوالي 6٪ من دولارات رأس المال الاستثماري المناخي على التكنولوجيا لقطاع العقارات.
كيف تحدد أي مركبة – صندوق proptech الرائد أو صندوق المناخ الخاص بك – تمول شركة ناشئة معينة؟
الطريقة التي نعرّف بها proptech هي تقنية يمكن استخدامها في تشييد المباني أو صناعة الضيافة ، لذلك يجب أن تكون التكنولوجيا قابلة للاستخدام على الفور من قبلهم – والتي يمكن أن تكون الكثير من الأشياء المختلفة. قد يكون التأجير ، وبرامج إدارة الأصول ، والتكنولوجيا المالية ، والرهون العقارية ، وأنظمة التشغيل ، والدخول بدون مفتاح ، ولكن ليس بالضرورة أن يكون له تأثير على إزالة الكربون عن قطاع العقارات. قد تكون فائدة مشتقة ، لكنها ليست الغرض الرئيسي. التركيز الرئيسي هو فقط أن لديك هذه الصناعة التي كانت بطيئة جدًا ومتأخرة في تبني التكنولوجيا التي بدأت الآن في القيام بذلك ، وهي تخلق كل هذه القيمة. لدينا بالفعل ست شركات قابضة تم طرحها للاكتتاب العام ونحن شركة عمرها ستة أعوام.
[As just one example]، هل تعرف كم عدد الوحدات متعددة العائلات التي تحتوي على جهاز ذكي بداخلها اليوم؟ واحد بالمائة من جميع الوحدات متعددة العائلات في الولايات المتحدة لديها جهاز ذكي واحد – أي جهاز ذكي: مفتاح ضوئي ، ومكفوف ، ووحدة تحكم في الوصول. هناك تحول هائل يحدث الآن ، حيث كل شيء داخل المبنى سيصبح ذكيًا. ونحن على أعتاب ذلك الآن.
ومع ذلك ، أعتقد أن فرصة تكنولوجيا المناخ مضاعفة لذلك لمجرد أن التكلفة اللازمة لإزالة الكربون من قطاع العقارات ضخمة للغاية. تقدر تكلفة إزالة الكربون عن قطاع العقارات التجارية الأمريكية بنحو 18 تريليون دولار. هذه فقط صناعة العقارات التجارية في الولايات المتحدة. لوضع ذلك في المنظور الصحيح ، فإن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في حدود 22 تريليون دولار إلى 23 تريليون دولار ، ونحن بحاجة إلى إزالة الكربون من قطاع العقارات على مدى السنوات العشرين المقبلة. الناتج المحلي الإجمالي على مدى السنوات العشرين القادمة فقط على إزالة الكربون من أصولنا المادية.
ما هي مجالات الإنفاق الرئيسية التي تركز عليها؟
سأعطيكم مثالًا ملموسًا للغاية ، وهو مثال ملموس بالمعنى الحرفي للكلمة. إذا كانت الخرسانة دولة ، فستكون ثالث مصدر لانبعاث ثاني أكسيد الكربون على كوكب الأرض بعد الولايات المتحدة والصين. 7.5٪ من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون العالمية تأتي من تصنيع الخرسانة. إنها المادة الأكثر استخدامًا على كوكب الأرض بعد الماء. إذاً لديك هذه المادة الخام التي تعتبر مدخلاً لجميع البنى التحتية لدينا – جميع مدننا ، وجميع المنازل التي نعيش فيها ، وجميع المباني التي نمارس فيها أعمالنا – والتي تولد 7.5٪ من انبعاثات ثاني أكسيد الكربون العالمية. ولذا فإن السباق قائم الآن لتحديد فرصة لصنع أسمنت خالٍ من الكربون أو سالب للكربون. في الواقع ، استثمرنا في شركة تسمى كبريت جنبًا إلى جنب مع بيل جيتس وجيف بيزوس ، حيث يرون أيضًا أن هذه الفرصة هي واحدة من فئات الإنفاق الرئيسية حيث ستذهب 18 تريليون دولار اللازمة لإزالة الكربون من العقارات. ثم يمكنك أن تنخفض [list]الزجاج والصلب والأخشاب المصفحة – جميع المواد المستخدمة في تصنيع المباني.
على الفور ، والأمر يتعلق بإعادة تخصيص المساحة ، ولكن ما الذي تعتقد أنه سيحدث للمساحة المكتبية غير المستغلة في هذا البلد خلال 18 إلى 24 شهرًا القادمة؟ لقد أدركت أن الوضع متطرف بشكل خاص في سان فرانسيسكو ، نظرًا لسكانها التقنيين الذين لم يعودوا إلى المكتب.
لن أستخلص الكثير من الاستنتاجات من سان فرانسيسكو وحدها. أعتقد أن سان فرانسيسكو كانت على الأرجح المدينة الأكثر تضررًا. لا أعتقد أن سان فرانسيسكو هي الكناري الموجود في منجم الفحم لبقية صناعة المكاتب الأمريكية. لكن بعد قولي هذا ، أعتقد أننا الآن في مرحلة حيث من الواضح أن البندول قد تأرجح كثيرًا في اتجاه العمل الهجين والشركات التي تقلل من تأثيرها المادي ، لكنك بدأت بالفعل في رؤية أن هذه الأشياء دائرية ودورية وأن بعض الموظفين يرغبون حقًا في العودة إلى المكتب ، بينما يقول الرؤساء التنفيذيون ، “من الصعب رعاية وتنمية ثقافة ودفع هذا النوع من الكفاءات التشغيلية التي كانت لدينا ذات مرة في مكتب في بيئة بعيدة تمامًا.” لذا ، أشعر وكأننا على الأرجح على بعد عامين أو ثلاثة أعوام من بندول آخر نتأرجح فيه نحو الأعمال التي تتراجع إلى مكتب فعلي. أعتقد أننا في حالة مد منخفضة بشكل مصطنع في المعنويات والطلب على المراكز.
كيف يمكنك مساعدة LPs الخاص بك من خلال هذا المد والجزر؟
كان التحول الرئيسي في العامين الماضيين هو تركيز صناعة العقارات على إزالة الكربون. إنه تحول زلزالي في الصناعة. يبحث المالكون عن أي شيء يمكن أن يقلل من انبعاثات الكربون التشغيلية والجوهرية للمبنى. لذلك فهي ، بالطبع ، تكنولوجيا البناء الذكية وإنترنت الأشياء الصناعي ، وتخزين البطاريات في الموقع ، وشحن المركبات الكهربائية والشبكات الصغيرة ، حيث يبحث كل مالك بشكل فعال عن أصولهم إلى محطة طاقة مصغرة. إنها كهربة البنية التحتية المادية للمباني نفسها. ولكن بجانب ذلك توجد الطاقة المتجددة ، إنها تقنية البطاريات ، إنها تكنولوجيا المواد ، سير عمل البناء وتقنية كفاءة العمليات ، إنها البناء المعياري. الطلب على التقنيات التي يمكن أن تقلل من البصمة الكربونية للمباني – إنه مثل الليل والنهار مقارنةً بالوقت تحدث أخيرا.