بعد عام مليء بالتمويل في عام 2021 ، تباطأ استثمار رأس المال الاستثماري في الشركات التكنولوجية الألمانية الناشئة في النصف الثاني من هذا العام – مع استقرار الآثار المتفاقمة للحرب والتضخم وارتفاع أسعار الفائدة.
في عام 2022 ، انخفضت القيمة الإجمالية للاستثمارات في الشركات الألمانية الناشئة بنسبة 46٪ على أساس سنوي إلى 11.9 مليار دولار. انخفض عدد جولات التمويل أيضًا: فقد انخفض بنسبة 29٪ من 1606 إلى 1137 صفقة ، وفقًا لبيانات Dealroom اعتبارًا من أواخر نوفمبر والتي تم تحليلها بواسطة VC Morphais في المرحلة المبكرة. المستوى الإجمالي للتمويل دائمًا أعلى من 6.5 مليار دولار مسجلة في عام 2020.
في حين انخفض التمويل في المرحلة اللاحقة بشكل أعمق ، ظل التمويل في المرحلة المبكرة (ما قبل التأسيس إلى السلسلة أ) مستقر نسبيًا. واندفاع صناديق رأس المال الاستثماري الجديدة ، خاصة الأموال الصغيرة التي تقل عن 50 مليون دولار.
ينهار التمويل اللاحق
شهدت جولات التمويل التي تجاوزت 250 مليون دولار أكبر انخفاض في ألمانيا ، سواء من حيث عدد الصفقات أو في حجم الاستثمار ، وفقًا لتحليل أجرته Morphais VC.
شهد عام 2021 14 صفقة بقيمة 250 مليون دولار أو أكثر ، وانخفض هذا الرقم إلى ست صفقات هذا العام.
حجم الاستثمار (مبلغ المال الذي يجمعه الصندوق) سقطت أيضا بنسبة 78٪ ، من حوالي 10 مليارات دولار في عام 2021 إلى 2.2 مليار دولار في عام 2022 لأفضل الصفقات.
كما انخفض عدد المعاملات بين 100 مليون دولار و 250 مليون دولار. وفي الفترة من يناير إلى نوفمبر تم إبرام 19 صفقة بهذا الحجم مقابل 33 في نفس الفترة من العام الماضي.
إنه وضع تم لعبه في جميع أنحاء أوروبا هذا العام – شهد المستثمرون الذين يدعمون الشركات في مراحل لاحقة هبوطًا في أسعار الأسهم العامة ويتطلعون بشكل أكثر تشككًا إلى التقييمات الخاصة في المرحلة اللاحقة.
جانب آخر هو أن الأموال الأمريكية لديها تاريخيا أيد الكثير من الاستثمارات اللاحقة في الشركات الناشئة الألمانية – ولكن مع تشديد سوق التمويل في الولايات المتحدة ، فإن العديد من الصناديق التي استثمرت بكثافة سابقًا في الشركات الألمانية الناشئة لديها مسحوب للخلف.
التمويل الأولي لا يزال مستقرا
أثبت التمويل أنه مرن في المراحل الأولى في ألمانيا ، من حيث عدد الصفقات والمبالغ المستثمرة. ينعكس الاتجاه أيضًا في أوروبا الأوسع: من حيث حجم الاستثمار ، كان عام 2022 هو أفضل عام حتى الآن للتمويل الأولي في القارة ، وفقًا لبيانات من Dealroom.
يقول المستثمرون أن التمويل الأولي ظل قوياً في جميع أنحاء أوروبا ، لأنه من المنطقي دعم الشركات الناشئة التي ستنضج وتخرج عندما تتحسن الظروف الاقتصادية.
وفقًا لتحليل Morphais ، انخفض عدد صفقات البذور الأولية والصفقات في ألمانيا هذا العام ، لكن عدد صفقات السلسلة A و B قد زاد.
انخفض أيضًا مبلغ النقد المستثمر في الشركات الناشئة قبل التأسيس هذا العام في عام 2022. تم استثمار 51 مليون دولار في الشركات الناشئة قبل التأسيس العام الماضي ، بانخفاض 37٪ عن إجمالي 80 مليون دولار في عام 2021.
ظل حجم الاستثمار الأولي مستقرًا تقريبًا مقارنة بالعام الماضي. في المجموعة أ ، زادت بنسبة 13٪ وفي المجموعة ب بنسبة 12٪.
تقول Eva-Valérie Gfrerer ، الرئيس التنفيذي ومؤسس Morphais ، إن الآن هو أفضل وقت للمستثمرين لضخ الأموال في الشركات الناشئة في المرحلة المبكرة.
وأوضحت قائلة: “في الماضي ، أدت أسعار الفائدة السلبية إلى جمع الأموال دون مجهود وإجراء تقييمات قياسية. وفي عام 2022 ، مع ارتفاع تكاليف رأس المال ، نرى إعادة ضبط التقييم مما يؤدي إلى جعل تقييمات الدخول أكثر جاذبية للمستثمرين”.
بالإضافة إلى ذلك ، مع نهاية التدفق الحر لرأس المال ، يجب أن تركز الشركات الناشئة الآن على النمو المستدام والربحية. يمنح هذا المستثمرين الفرصة لدعم الأعمال بتخطيط مالي أكثر فعالية. يقول Gfrerer: “هذه البيئة الجديدة صحية جدًا للسوق بشكل عام وواعدة أكثر من حيث العوائد طويلة الأجل”.
طفرة في صناديق رأس المال الاستثماري الجديدة
ربما استثمر رأس المال الاستثماري أقل هذا العام مما كان عليه في عام 2021 ، لكن لا يزال لديهم الكثير من الأموال في البنك ، مثل عدد صناديق رأس المال الاستثماري الجديدة و زاد الحجم الإجمالي للأموال في السنوات الأخيرة.
هذا العام ، تم جمع 58 صندوقًا جديدًا من قبل أصحاب رأس المال الاستثماري (كل من المديرين الحاليين والمديرين الناشئين) في ألمانيا – ضعف عدد الأموال التي تم جمعها في عام 2020.
يقول Gfrerer إن سبب الزيادة في عدد الصناديق هذا العام يعود إلى “القوة [boom] قبل سنوات.”
استفادت العديد من الصناديق التي أغلقت في عام 2022 من بيئة السوق المواتية في السنوات السابقة: “على سبيل المثال ، السياسات النقدية المتساهلة لتجنب كارثة اقتصادية في خضم وباء وأسعار فائدة حقيقية سلبية ، وكل ذلك أدى إلى انخفاض تكلفة رأس المال ،” يقول Gfrerer.
كما زاد حجم الأموال بشكل تدريجي: من 4.3 مليار دولار في 2019 إلى 17.8 مليار دولار في 2021. هذا العام انخفض الاتجاه قليلاً ، مع انخفاض حجم الأموال إلى 14.7 مليار دولار.
في المجموع ، جمعت شركات رأس المال الاستثماري الألمانية 14.7 مليار دولار بين يناير ونوفمبر. واستفادت الصناديق الصغيرة – أقل من 50 مليون دولار – بشكل خاص.
في عام 2022 ، كانت هناك زيادة بنسبة 16٪ في الاستثمارات في الصناديق الأصغر مقارنة بالعام الماضي: من 182 مليون دولار إلى 211 مليون دولار.
افضل العروض في المانيا عام 2022
يتصدر كل من Celonis و WeFox الرسوم البيانية من حيث المبلغ الذي تم جمعه هذا العام ، حيث جمع كلاهما 400 مليون دولار في تمويل السلسلة D.
فيما يلي قائمة بأهم عشر جولات تمويل هذا العام. لاحظ أن أيا من هذه الشركات ليس لديها شريكات في التأسيس:
سيلونيس – تمديد السلسلة D بقيمة 400 مليون دولار
wefox – 400 مليون دولار من السلسلة د
كرة قدم واحدة – 300 مليون دولار السلسلة د
جمهورية تجارية – تمديد السلسلة C بقيمة 250 مليون يورو
قوة – 250 مليون دولار السلسلة د
تاكسفيكس – 220 مليون دولار السلسلة د
Hy2gen SA – 200 مليون يورو (غير معروف)
1 كوما 5 ° – 200 مليون يورو الفئة أ
الشخص – 270 مليون دولار من السلسلة E
كوتشهوب – 200 مليون دولار من السلسلة ج
ميريام بارتينجتون هي مراسلة DACH في Sifted. كما يغطي مستقبل العمل ، المؤلفين المشاركين النشرة الإخبارية لحياة بدء التشغيل المنخل وتغريدات من mparts_